当贸易摩擦的阴霾笼罩全球市场时，印度似乎正成为这场博弈中最受伤的玩家。
在美国大幅提高关税至50%的威胁下，印度企业正面临亚洲最严重的盈利预测下调。分析师大幅削减了对印度公司的盈利预期，凸显出贸易紧张局势对这个亚洲第三大经济体的冲击。
据LSEG IBES最新数据显示，过去两周内，印度大中型企业未来12个月的盈利预测被下调1.2%，降幅为亚洲之最。
尽管印度经济以内需为主，Nifty 50指数成分股公司仅9%的收入来自美国市场，但关税威胁仍对经济增长构成重大风险。为应对这一挑战，印度总理莫迪近期宣布了大规模税制改革计划。
美国银行最新基金经理调研显示，印度股市地位在短短两个月内发生戏剧性逆转，从最受青睐的亚洲股市沦为最不受欢迎的市场。
关税冲击波及经济增长据MUFG机构分析，如果美国对印度商品持续征收50%关税，可能使印度GDP增长率下降1个百分点。纺织业等就业密集型行业将首当其冲。
JP摩根资产管理公司全球市场策略师Raisah Rasid表示：“考虑到对印度征收的关税，这确实是一个有趣的时期。”其指出，尽管估值仍然偏高，但关税可能触发广泛的估值重新评级。
此前央视新闻报道，美国总统特朗普于当地时间8月6日签署行政命令，以印度进口俄罗斯石油为由，对来自印度的商品加征25%的额外关税，使印度出口商品面临的总关税达到50%。
企业盈利持续疲软印度企业盈利增长已连续五个季度保持个位数增长，远低于2020-21年至2023-24年间15%-25%的增长水平。最新一轮盈利预测下调正是对4-6月季度财报表现不佳的回应。
据数据显示，汽车及零部件、资本货物、食品饮料和耐用消费品等行业的12个月净利润预测降幅最大，均下调1%或更多。
法国兴业银行亚洲股票策略师Rajat Agarwal表示：“在2024年盈利增长仅6%令人失望之后，2025年的复苏步伐仍然缓慢，经济增长参数和企业盈利都证实了这一点。”
税改能否成为救命稻草面对贸易冲击，印度政府寄希望于通过降低消费税来刺激内需。
华尔街此前文章写道，印度总理莫迪拟进行商品及服务税改革，计划将四个税档5%、12%、18%和28%下调和简化成两档5%、18%，以提振经济同时应对关税冲击。
渣打银行经济学家预计，这项税制改革将在2027财年为GDP增长贡献0.35-0.45个百分点。
印度在2022-2024财年期间实际GDP平均增长8.8%，为亚太地区最高。预计未来三年年均增长率将达到6.8%。然而，在贸易战阴霾下，这一增长前景面临考验。
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